扇形管市场四季度基建难有好转

在逆周期调节政策作用下，5月以来，基建投资增速呈现弱反弹态势，部分对冲房地产投资下滑的影响。不过，未来1—2个月，基建投资增长空间有限，这主要受资金面偏紧的制约。目前，基建主要资金来源均不及预期，尽管9月**常务会议提出提前下达明年新增专项债的部分额度，但新增额度要到明年年初才能使用。

综合来看，短期内，在宏观面利好、需求存在韧性以及高基差的影响下，螺纹钢价格仍有一定上涨空间，不排除上冲3650元/吨*的可能。而中期内，供应端，采暖季限产禁止“一刀切”，当前钢厂利润尚可，后期限产力度或不及预期;需求端，在当前价位下，贸易商冬储谨慎，扇形管钢材价格下行趋势没有改变，建议逢高沽空。